22 Jan 2021
PPG發佈2020年第四季度及全年財務報告
匹茲堡，2021年1月22日— PPG（紐約證券交易所代碼：PPG）今日公佈2020年第四季度財報，實現淨銷售額約38億美元，較上年同期上漲超過2%。銷售價格同比提高近1.5%。銷售總量較上年同期下降約1.5%。銷量下降反映了新冠病毒疫情在部分終端使用者市場造成經濟持續低迷。年比同期匯率變動對淨銷售額的積極影響約為1.5%，約6000萬美元。收購相關業務對銷售額增長貢獻近1%。
2020年第四季度實現淨利潤2.72億美元，相當於攤薄每股1.14美元。調整後淨利潤為3.78億美元，相當於攤薄每股1. 59美元。調整後淨利潤不包括主要與資產減值費用相關的1.06億美元稅後項目。該筆資產減值費用包括在非戰略性發展中國家市場中計畫出售部分小規模分支機搆的預估銷售額、重組計畫的相關成本以及與颶風防災準備支出等非現金資產減值。2019年第四季度持續經營業務實現淨利潤2.95億美元，相當於攤薄每股1.23美元，調整後持續經營業務淨利潤為3.13億美元，相當於攤薄每股1.31美元。2020年第四季度調整前和調整後的有效稅率分別約為19%與21%，而2019年第四季度調整前和調整後的有效稅率均約為24%。調整前和調整後的業績詳細資訊請見下文。
「我們在第四季度依然保持了強勁的盈利態勢，從而實現了連續兩季度刷新營運利潤率歷史紀錄。」PPG董事長兼首席執行官Michael H. McGarry表示「由於汽車原始設備製造商（OEM）塗料、一般工業塗料與包裝塗料等工業領域塗料業務部門的銷售額較上年同期顯著提高，我們調整後的攤薄每股收益取得了超過20%的增長率。此外，全球建築塗料業務也保持了喜人的增長勢頭，年比銷售量上漲同樣推動了盈利增長。受新冠病毒疫情持續的深刻影響，包括航空塗料和汽車修補漆在內的多個關鍵終端使用者市場需求持續疲軟，然而和第三季度一樣，我們的經營業績再次創下新高。」
「除了出色的業績表現，我們還實現了近4000萬美元的結構成本增量收益，全年節約總額約為1.15億美元。隨著各項業務逐漸從新冠病毒疫情的影響中進一步恢復，這類永久性成本節約將可以幫助我們在將來獲得更高的營運盈利。此外，由於營運資本在總銷售收入中的比例降低了180個基點，第四季度經營活動產生的現金流量也取得創紀錄水準，全年現金流量總額達到21億美元，給2020年畫上了圓滿句號。最後，在過去的幾個月中，我們還公佈了幾項增值型收購活動，而且每一項收購都將為我們的產品組合帶來不同的戰略價值。」
「我們將繼續把全體員工的健康和安全擺在第一位，同時致力於為我們的客戶提供專業服務支援。我為 PPG全球團隊感到自豪。在此，我要衷心感謝在這個非常時期依然保持高度工作專注的每一位員工。為了表彰我們的一線生產工員工和工廠駐場人員在這特殊一年中的優異表現，我們在第四季度計入了一項約600萬美元的專項資金用以發放獎金，以答謝各位員工的辛勤付出。此外，在本季度中，PPG基金會還繼續為我們一直視為『家園』的所在社區提供了約200萬美元的救助捐款。」McGarry補充道。
「展望未來，在我們服務的多個終端使用者市場以及各大主要業務地區，全球塗料市場的總體需求將會逐步恢復。我們預期全球經濟將在2021年上半年復蘇好轉。然而，由於與新冠病毒疫情相關的各種限制措施相繼出臺和部分供應鏈出現中斷現象，塗料產品需求出現實際增長勢頭的具體時間節點目前還是一個未知數。從時機的角度看，在接下來的幾個季度中，PPG已經完全具備能力從多項有望實現的優勢條件中獲得增長契機。這些優勢條件包括技術領先的汽車修補漆和航空塗料的產品銷量回升、部分終端使用者市場的庫存重建可期，以及我們對近期公佈的收購活動進行業務整合時取得的協同發展和收益增長。」
「我們在2020年取得的業績充分證實了PPG公司的強大實力，更是PPG全球團隊迎難而上的寶貴成果。PPG全體成員齊心協力、共克時艱，力求把不可能變為可能。我非常期待歡迎在收購活動完成之後加入PPG大家庭的各位員工。我堅信， PPG將在2021年走向更加輝煌的發展道路。」McGarry總結道。
2020年第四季度各業務部門業績表現
• 功能塗料業務第四季度實現淨銷售額約22億美元，較上年同期下降約1500萬美元，下滑近1%。產品售價提高約3%，收購相關業務提升銷售額1%，約2000萬美元，主要得益於對ICR, Ennis-Flint和Texstars的收購業務。此外，由於主要受新冠病毒疫情影響導致需求下降的拖累，銷售量下降約6%，影響金額約1.25億美元，這一因素大幅抵消了產品提價和收購業務帶來的銷售額增長。
剔除匯率變動以及收購業務（有機銷售）的影響，受住宅翻新所帶來的消費者對PPG塗料需求持續增長的提振，歐洲、中東和非洲（EMEA地區）的建築塗料淨銷售額實現了低雙位數增長。美洲和亞太地區建築塗料業務的有機銷售額較上年同期實現中個位數增長，各個管道和地區表現不一。美國建築塗料專業管道和全國零售（DIY）建築塗料銷售管道帶動了有機銷售增長。在墨西哥，由於來自于公司特許經銷商的消費者需求依然強勁，PPG Comex建築塗料業務的有機銷售額實現近10%的增長。由於美國能源行業的工業防護塗料需求下降，工業防護與船舶塗料銷售出現中低位數的下降，但中國市場對工業防護塗料的強勁需求在一定程度上抵消了這一不利影響。受商業原始設備製造商（OEM）和售後市場需求下降的影響，航空塗料銷售量下降超過30%，然而，軍用航空領域的產品銷售額與上年基本持平。與2020年第三季度相比，第四季度汽車修補漆的淨銷售額略有增長，但與上年同期相比有所下降，這是因為新冠病毒疫情導致行駛里程下降和交通密度降低。
第四季度功能塗料業務實現淨利潤2.99億美元，較上年同期下降800萬美元，下降約3%。功能塗料業務的淨利潤下降主要由於航空塗料和汽車修補漆的銷售量下降，而銷售價格提高、成本控制措施和業務重組計畫在一定程度上抵消了上述不利影響。
• 第四季度工業領域塗料業務淨銷售額約為16億美元，較上年同期上漲約1億美元，同比漲幅約為7%。汽車塗料和一般工業塗料的需求改善使得銷售量增長5%，從而助力了工業領域塗料的業績表現。此外，第四季度的匯兌收益提升銷售額約2%。2020年第四季度銷售價格與上年同期銷售價格持平。
PPG汽車原始設備製造商（OEM）塗料銷量出現高個位數上漲，因不同地區而異。得益于我們的先進產品技術和客戶服務能力，本季度銷量大幅高於全球汽車行業生產率。另外，這也得益於中國市場汽車行業零售銷售額較上年同期增長約20%，連續6個月保持上升，第四季度較上一季度增長約7%。工業塗料銷售量也顯著增加，較上年同期出現中個位數上漲，而且本季度在全球所有地區都實現了月度增長。包裝塗料銷量也較上年同期實現中個位數上漲，並在大多數地區都實現強勁增長。
第四季度工業領域塗料業務淨利潤為2.82億美元，較上年同期增加7900萬美元，增幅約40%。銷量增加、重組計畫帶來的成本節約以及匯兌收益推動了工業領域塗料業務淨利潤增長。
第四季度的經營性現金流量總額約10億美元，較2019年第四季度增長約20%，2020年經營性現金流量達到21億美元，達到創紀錄水準。截止2020年年末，公司現金及短期投資約為19億美元，債務淨額為39億美元。這些期末餘額也包括去年12月份收購Ennis-Flint後所產生的現金投資。近期公佈的其他收購計畫預計將在2021年上半年期間陸續完成。公司將通過現有現金和外部融資相結合的方式為這些收購提供資金支持。
2020年全年財務報告
2020全年持續經營業務實現淨銷售額約138億美元，較上年下降約9%。匯兌損失對淨銷售額產生不利影響，影響幅度約1%，約為1.5億美元。有機銷售額較去年下降將近8%，收購相關業務對淨銷售額的增長貢獻率為1%。
2020全年持續經營業務實現淨利潤約11億美元，相當於攤薄每股4.44美元。2019年全年持續經營業務實現淨利潤12億美元，相當於攤薄每股5.22美元。2020年調整後的持續經營業務攤薄每股收益為5.70美元，而2019年調整後的持續經營業務攤薄每股收益為6.22美元。2020年持續經營業務有效稅率約為21%，2019年的這一數字約為24%。2020年調整後的持續經營業務有效稅率約為22%，2019年的這一數字約為24%。2021年全年全球有效稅率區間預計為22%-24%，每季度有所不同。
2020全年，公司支付分紅約為5億美元，支付12億美元用於收購。資本支出淨額約為3億美元，較上年有所下滑。這也得益於公司在疫情高峰期採取果斷措施削減非必要支出。截止2020年年末，公司目前股票回購授權留有15億美元。
此外，基於當前全球經濟形勢，以及因疫情影響而可能導致的短期經濟變數，公司今日公佈以下關於2021年第一季度的業績預期：
• 預計2021年第一季度銷售量較上年同期相比持平至略高，因不同業務和地區而有所差異。而且，與上年同期相比，發貨日縮短一天，會影響我們許多面向分銷的業務。
• 重組計畫帶來的結構成本增量收益總額預計將在3000萬至3500萬美元之間；2021年第一季度預計將節約2500萬美元的中間成本。
• 2021年第一季度整體營業費用預計約為6000萬美元，與2020年第一季度和第四季度的整體營業費用相近。
• 2021年第一季度淨利息支出預計在2700-2900萬美元之間。
• 公司預計2021年第一季度全球有效稅率區間在24%-25%之間。
• 自2021年起，剔除與已完成收購的無形資產相關的攤銷費用後，公司將公佈調整後的攤薄每股收益，2021年第一季度的攤薄每股收益預計將在1.55美元至1.61美元之間。此區間的中間數將比2020年第一季度的可比調整攤薄每股收益1.31美元高出20%以上。
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PPG（紐約證券交易所代碼: PPG）逾135年來始終致力於為客戶開發並提供值得信賴的油漆、塗料和特種材料產品。秉持奉獻與創新精神，PPG幫助客戶應對各類嚴峻挑戰，共同推動行業進步。PPG公司總部設在美國匹茲堡市，其運營和研發機構遍佈全球70多個國家，2020年公司全球淨銷售額達138億美元。PPG為建築、消費品、工業、交通運輸等領域及其售後市場的客戶提供高附加值產品和服務。更多訊息，敬請流覽www.ppg.com。
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